3月19日开云kaiyun.com，透露2025年功绩后的腾讯控股（00700.HK），早盘一度大跌卓著6%，中午收盘跌5.9%，报收518港元，成交191亿港元，总市值跌破5万亿港元。

在业内东谈主士看来，腾讯功绩符预期，但投资者担忧该公司东谈主工智能（AI）参加加多，导致股票回购金额裁减，瞻望短线磨练500港元的迫切因循位置，而该公司中永久的增长后劲并不细目。

在3月18日晚间的功绩发布会上，腾讯总裁刘炽平说，昨年，腾讯为AI新家具开导参加了180亿元，本年参加金额至少翻倍，腾讯清爽的中枢业务产生的罕见利润不错支抓这方面的参加加大。刘炽平称，若是腾讯有实足的资源去支抓AI发展的话，老本支拨能达到公司预期，可能会合适减少回购。

梧桐商量院分析员岑智勇分析，腾讯处分层谈判优先投资AI，再谈判不时回购股份。投资AI为势在必行，相关到改日增长后劲，腾讯将资金投放于改日增长限度的计谋标的是正确选拔。然则，短期内投资者饶恕焦点可能逼近于回购，在回购金额减少的情况下股价势必承压，短线以500港元为因循位参考，长线则要看改日增长后劲。

奶酪基金投资司理潘俊合计，腾讯公布功绩后大跌，一方面高管书记削减回购，意味着夙昔细目性极高的股价因循力量放浪，关于将腾讯看成类公用处事或高分成股抓有的投资者而言，此为负面信号。另一方面，AI参加属于重老本开支，商场惦记这会稀释腾讯本来优异的利润率。在字节普及、阿里、百度等竞争敌手激进参加AI的配景下，腾讯若是不时看护高回购而疏远基础挨次升级，将不才一代外交和游戏竞争中处于弊端。

蓝水老本（Blue Water Capital Management Limited）首席投资官李泽铭称，腾讯2026年AI方面的老本开支似乎还是短缺了了引导，面前老本商场对AI巨头在科技限度的参加仍存较大疑虑。此前商场一度合计推敲投资具备薪金可能性，但若策画面前算力基建成本与薪金之间的相关，两者十足不行正比，短期内看，加大AI老本开支对老本商场而言并非积极信号。

透露透露，2025年，腾讯回购1.53亿股，总对价800亿港元，2024年则以1120亿港元回购3.07亿股。

把柄透露，2025年，腾讯全年收入7517.66亿元，同比增长14%，净利润2248.42亿元，同比增长16%。

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李隽

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